“МІЕЛЬ-Фінанс” (“дочка” холдингу “МІЕЛЬ”) в поточному місяці планує зайняти на облігаційному ринку 1,5 млрд рублів, розмістивши 1500000 трирічних облігацій. Організатором і андеррайтером випуску виступає ІБ “Траст”, поручителями позики – ЗАТ “Золота миля” і ЗАТ “МІЕЛЬ-Нерухомість”, що входять в структуру холдингу “МІЕЛЬ”. Облігації мають 6 піврічних купонів. Ставка 1-го купона буде визначена на конкурсі при розміщенні, ставка 2-го купона прирівняна до величини ставки 1-го. Ставка 3-6 купонів визначається емітентом перед початком 3-го купонних періодів. ФСФР зареєструвала облігації ТОВ “МІЕЛЬ-Фінанс” 1-ої серії в грудні 2006 року під номером 4-01-36225-R.

За попередніми розрахунками аналітиків ІБ “Траст”, ставка купона повинна скласти 12-12,5% річних, ефективна прибутковість – 12,25-12,75%.

Особливість випуску облігацій “МІЕЛЬ-Фінанс” – наявність додаткової умови – ковенанти. У тому випадку, якщо показник операційних активів двох поручителів позики за підсумками кожного звітного кварталу виявиться в 1,4 рази нижче по відношенню до облігаційній боргу (2,1 млрд рублів), тримач облігації зможе зажадати від компанії дострокового погашення боргу. Сьогодні рівень операційних активів становить 21 млрд рублів, що в 10 разів перевищує критичний рівень. У самій компанії-емітенті говорять про низьку ймовірність дострокового погашення позики. “Ковенант – це не стільки сама гарантія, скільки спосіб звернути увагу інвесторів на високі обороти компанії і фінансову стійкість”, – говорить фінансовий директор компанії “МІЕЛЬ” Євген Плаксенков. З ним згоден аналітик КК “Капітал ‘” Олексій Попов, “право вимагати дострокове повернення коштів при різкому скороченні активів на поточний момент передбачає досить нереальну ситуацію”.

Залучені боргові кошти підуть на фінансування одного з ключових напрямків діяльності компанії – інвестування проектів у сфері будівництва житла. За підсумками 2006 року частка компанії на ринку новобудов столиці становила 9,2%, а на ринку вторинної нерухомості – 5,6%. У поточному році корпорація планує зайняти 10% московського ринку новобудов.

Декларована мета облігаційної позики – фінансування інвестиційних проектів на ринку новобудов. На поточний момент “МІЕЛЬ” реалізує близько двадцяти інвестиційних проектів у міському житловому будівництві. Однак на практиці “МІЕЛЬ” не відчуває дефіциту грошових коштів. Корпорацію на великі проекти охоче кредитують найбільші банки країни, такі як Ощадбанк, МДМ, “Альфа”, “Абсолют”, “Експобанк”.

1. Ощадбанк буде випускати кредитні карти
2. Фючерси на облігації як зменшити ризики
3. Казаньоргсинтез знизив чистий прибуток за МСФЗ на 16
4. Deutsche Telekom повернеться в МТС
5. Магніт планує розвивати мережу гіпермаркетів

Pages: 1 2

Березень 28th, 2000 Subscribe to the RSS feed!