Власники інвестиційних паїв несуть ризик збитків, пов’язаних зі зміною ринкової вартості майна, що становить пайовий інвестиційний фонд. Це головне, що повинен запам’ятати пайовик, інвестуючи свої кошти у фонди. Ринок акцій, в який і робляться інвестиції, – це суцільний ризик. Ціна на акції змінюється щодня як в позитивну сторону, так і в негативну. Жоден керівник фондом, як би добре про нього ні відгукувалися, не може гарантувати ні дохід, ні відсутність втрат. Навіть закон забороняє йому давати подібні гарантії.

У різних фондів бувають і різні ризики. Наприклад, у ПІФів акцій є ризик зниження курсової вартості активів. Коли ціна на акції, куплені управляючою компанією для фонду, знижується, відповідно знижується і вартість паю, і інвестор зазнає втрат своїх кровно зароблених. У ПІФів облігацій є ризики дефолту емітента. Це коли компанія або муніципальне утворення відмовляється платити (віддавати борги) за своїми облігаціями, що може призвести до значних втрат для пайовиків. На сьогоднішній день в Росії спостерігається невелика кількість дефолтів емітента, і лише в банківському секторі. Але от у США цей ризик дуже поширений і що дивно, більшість дефолтів припадають на сектор муніципальних паперів. Якщо розглядати Піфи змішаних інвестицій, то їм притаманні обидва види ризиків.

На семінарах, які проводяться в нашому навчальному центрі, я часто кажу про інвестиційні ризики. Кожного разу, коли інвестор придбає акції або паї фонду, він піддає власні заощадження певному ризику. На вартість цінних паперів впливає величезна кількість всіляких випадкових несистематичних факторів, які й визначають інвестиційні ризики. Хотілося б відзначити декілька видів ризиків, різною мірою впливають на ринок. Першим за своєю значимістю можна назвати ризик країни, який впливає на все, в тому числі і на фондовий ринок. Живучи і працюючи в країні, вливаючи інвестиції в її активи в національній валюті, ми піддаємо свої заощадження ризику, пов’язаному з діяльністю нашої держави. Ризик країни включає в себе можливий ризик зміни державного ладу, війни, повстань, змін існуючого законодавства, приходу до влади некомпетентних або корумпованих особистостей. Якщо поглянути на минуле століття, то можна з гіркотою згадати, як велика кількість наступили ризиків неодноразово обнуляли наші заощадження. У їх числі була Перша світова війна, далі революції, Друга світова війна, зміна політичного устрою в кінці століття, різні реформи, такі як павловська і гайдаровскіх. А якщо припустити, що історія повторюється, то наші заощадження ще не одного разу зможуть піддатися впливу ризику країни.

(далі…)

Ще в травні 1999 року ВД «Комерсант» проводив опитування на тему «Чи будете Ви купувати іноземні акції?». Позитивну відповідь дали 58% респондентів! Правда, ця цифра суперечить результатами іншого опитування, згідно з якими 43% наших громадян вважає найбільш інвестиційно-привабливою власну країну, і лише 10% опитаних віддає перевагу США і Європі, разом узятим. Однак, враховуючи, що на початку 1999 року російські громадяни ще щосили переживали наслідки дефолту, результати першого зі згаданих опитувань можна вважати цілком адекватними ситуації. Думаю, що подальший розвиток російського фондового ринку (головним чином показана ним в останні роки прибутковість) і час в значній мірі вилікували потяг багатьох приватних інвесторів до виведення капіталів за кордон.

(далі…)

За результатами торгів у вівторок акції найбільших російських компаній значно впали в ціні. Така подія сталася вперше в цьому році. До останнього часу вартість вітчизняних «блакитних фішок» тільки росла. Акції практично всіх флагманів російської економіки вчора коштували дешевше, ніж за день до того. Акції ВТБ і «Норильського нікелю» втратили в ціні більше півтора відсотка. Ще гірше справи пішли у «Ростелекома», який став коштувати більше ніж на 2% дешевше, ніж днем раніше. Додають у вазі тільки акції «Полюс Золота», попит на які не спадає через сплеск цін на жовтий метал.
(далі…)

У I кварталі 2007 року обсяг залучених у відкриті фонди коштів склав 15.5 млрд. дол Традиційно найбільш затребуваними фондами стали фонди акцій, в які інвестори внесли 10.8 млрд. руб. Істотно меншим попитом (3.87 млрд. руб.) Користувалися фонди змішаних інвестицій, у той час як облігаційні Піфи і зовсім фіксували відтік коштів.

Пайовики як і раніше демонструють схильність до ризику, яку анітрохи не остудила лютнево-березневий падіння. «Ми не відчули якогось істотного зниження активності з боку пайовиків у періоди« просідання »ринку», – зазначає керівник проекту «Мережа Пайових Супермаркетів« АЛОР + »Євген Очковскій. За його словами, інвестори стають усе більш грамотними, багато хто з них докуповують паї на падаючому ринку; деякі їх обмінюють, але таких – меншість.

Особливою популярністю в останні три місяці користувалися галузеві ПІФи, зокрема фонди електроенергетики, мода на які обіцяє протриматися не один місяць. «На наш погляд, популярність галузевих фондів пов’язана з низкою реформ, що проводяться в найбільших російських компаніях», – зазначає Є. Очковскій. Крім того, попит на галузеві фонди підтримується грамотної рекламної політикою керуючих компаній і прозорістю інвестиційної стратегії фонду для потенційних інвесторів. «Купуючи паї галузевих фондів, люди розуміють, у що будуть вкладатися їхні гроші – адже це не прості фонди акцій, в яких можуть бути папери компаній з різних галузей», – додає Е. Очковскій.

(далі…)

Суперечливість інформації, що надходить зі світових ринків, в сукупності з відсутністю значимих внутрішніх новин, не дозволяють російському фондовому ринку обрати напрямок подальшого руху. Як відзначають експерти, схоже, що останній весняний місяць не стане періодом розквіту вітчизняного ринку акцій.

Нагадаємо, що на цьому тижні індекс РТС, почавши зниження від рівня в 2000 пунктів, знайшов підтримку на рівні 1915 пунктів.

«На поточному тижні ми спостерігали рух ринку у вузькому діапазоні 1955-1990 пунктів за індексом РТС. На момент закриття торгів 26 квітня індекс РТС склав 1960,4 пункту (+1,8% за тиждень), а індекс ММВБ10 – 3439,8 пункту (+3,2% за тиждень), – коментує трейдер СКБ-банку Олександр Стерхов. – Найважливішою внутрішньополітичною новиною цього тижня стало послання Володимира Путіна Федеральним Зборам. У посланні міститься інформація про напрямки використання грошових коштів, акумульованих раніше в рамках стабфонду. В даний час передбачається використовувати дані кошти для проведення масштабних соціальних програм і підвищення добробуту населення ».

При цьому перехід від простого акумулювання грошових коштів до їх часткового витрачання, на думку експертів, здатний надати підтримку промислового виробництва, інвестицій та зайнятості населення. Хоча негативним наслідком таких програм може стати посилення інфляційного тиску в країні.

«Не можна не відзначити, що запропонована Володимиром Путіним система стимулювання добровільних відрахувань до пенсійного фонду повинна в довгостроковій перспективі залучити додаткові кошти на вітчизняний ринок цінних паперів, – відзначає Олександр Стерхов. – Разом з тим, в короткостроковій перспективі послання глави держави не зробить істотного впливу на фондовий ринок. У перспективі одного-двох тижнів варто чекати рішень уряду, які будуть покликані конкретизувати положення послання. Вони здатні поставити подальший напрямок руху російського фондового ринку ».

За словами аналітиків, в даний час інвестори і спекулянти відчайдушно вишукують приводи для продажу паперів, що в умовах відсутності стратегічних торгових ідей робить поточні рівні досить уразливими. І, тим не менш, у ряді паперів ще є потенціал руху вгору, що в цілому має підтримати індекси на прийнятних рівнях.

«Світові ринки сьогодні не такі одностайні, ніж вчора. Американські індекси закрилися в позитивній області, Dow Jones встановив черговий рекорд. Майданчики країн, що розвиваються переважно знизилися, в негативній області проходять торги і на Азіатських майданчиках. Зниження спостерігалося і в котируваннях на сировину-промислові метали і нафту, які в середньому втратили близько 1%. Таким чином, сьогодні з відкриття можна очікувати незначне зниження котирувань, – прогнозує старший фінансовий радник ІК “Брокеркредитсервіс” Євген Тупікін. – Напередодні ради директорів в РАО ЄЕС сьогодні в паперів компанії можна очікувати підвищену волатильність, але в цілому особливого оптимізму з боку інвесторів поки не виходить, і якщо ринок не буде підбадьорить хорошими новинами, цілком можна очікувати пробою рівня 34 руб. вниз. Акції нафтогазового сектора, швидше за все, не зможуть чинити підтримки ринку. Чутки про злиття в 101 раз Роснєфті та Сургутнафтогазу «вже застаріли», що може знову викликати продажу в акціях СургутНГ. Більш стійкими в моменті виглядають акції Роснафті та Газпрому, підтримувані корпоративними новинами і очікуваннями. Крім того, акції Норнікеля сьогодні можуть продовжити зниження слідом за корекцією на метали. У цілому, швидше за все, спекулянти зволіють скоротити свої позиції перед майбутніми довгими вихідними ».

Як відзначає трейдер СКБ-банку Олександр Стерхов, по всій видимості, на наступному тижні російський фондовий ринок продовжить коливання близько поточних значень. Наближення засідання Федеральної резервної системи США, яке відбудеться 9 травня, змушує інвесторів займати вичікувальну позицію.

(далі…)